從春節(jié)后至今，特別是在過去 2 周，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的主要期貨品種（螺紋鋼、鐵礦石、焦炭、焦煤）都出現(xiàn)了大幅跳水行情，上述四個品種的主力期貨合約過去 2 周的跌幅分別為 5%/7%/10%/10%?，F(xiàn)貨市場上鐵礦石價格也從過年后的 122 美元/噸跌至 105 美元/噸，已經(jīng)接近 2012 年的低點(diǎn) 88 美元/噸。我們認(rèn)為造成商品和商品期貨價格跳水的主要原因既有市場悲觀情緒的影響（2 月出口大幅下滑、新增貸款低于預(yù)期、債務(wù)違約以及外盤銅期貨價格跳水等），也有基本面的原因。