山西煤礦將復(fù)產(chǎn),買焦炭賣焦煤組合持有

1、動(dòng)力煤:大秦鐵路預(yù)計(jì)將在4月7日至5月1日進(jìn)行春季檢修,日均進(jìn)車將由125萬(wàn)噸降至105至110萬(wàn)噸,或?qū)︵嵜河卸唐谔嵴褡饔?。但是兩?huì)結(jié)束后前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)工,電煤供應(yīng)增加并繼續(xù)維持寬松狀態(tài),而隨著取暖需求的結(jié)束,電煤需求將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季,電廠日耗有回落的可能,需求整體偏弱。再加上長(zhǎng)協(xié)煤支撐,電廠對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性偏低。動(dòng)力煤供需相對(duì)寬松的局面仍將持續(xù)。同時(shí),目前電廠動(dòng)力煤庫(kù)存處于同期高位,且仍在小幅累積,庫(kù)存去化不及往年同期,亦對(duì)鄭煤價(jià)格形成較大壓制。綜合看,鄭煤5月合約走勢(shì)震蕩偏弱。另外,現(xiàn)貨跌幅放緩,并且鄭煤7月合約對(duì)應(yīng)需求旺季,相對(duì)9月合約或偏強(qiáng),現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)后,可適當(dāng)持有買7賣9套利。策略上,持有ZC805空單;調(diào)出買ZC807-賣ZC805套利組合。

2、焦煤、焦炭:焦炭方面,環(huán)保政策延長(zhǎng)部分焦化企業(yè)出焦時(shí)間,降低獨(dú)立焦化廠開工率,再加上焦炭現(xiàn)貨價(jià)格維持弱勢(shì),不少地區(qū)焦炭現(xiàn)貨已經(jīng)累計(jì)跌幅超過(guò)100元/噸,獨(dú)立焦化廠盈利明顯惡化,若現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下調(diào),焦企或?qū)⒆灾鳒p產(chǎn),焦炭供應(yīng)有收緊預(yù)期。隨著兩會(huì)結(jié)束,復(fù)產(chǎn)高爐數(shù)量將逐步增多,焦炭需求相對(duì)偏弱的局面或有改善可能。綜合看,焦炭走勢(shì)偏震蕩。繼續(xù)關(guān)注高爐復(fù)產(chǎn)進(jìn)度以及鋼材終端需求復(fù)蘇情況??蛇m當(dāng)介入買5賣9套利組合。策略上,新單觀望。

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